Warrant Search




Account Opening
Indicative Price (Realtime)

วิเคราะห์หุ้นอ้างอิงด้วย

Fundamental Analysis:


DW01 Weekly Highlight

Hot Call DW
Hot Put DW
Warning List

Hotline 026181492-4

มุมความรู้

กลับสู่หน้าหลัก

คำถามที่พบบ่อย
DW FAQ

หมวดที่ 1: คำถามเบื้องต้นก่อนการเทรด DW

หมวดที่ 2: คำถามที่เกี่ยวข้องกับการเทรด DW

หมวดที่ 3: คำถามเชิงเทคนิคทั้งหมดที่เกี่ยวกับ DW


หมวดที่ 1: คำถามเบื้องต้นก่อนการเทรด DW

1) Derivative Warrant (DW) คืออะไร?
     Derivative Warrant (DW) คือ ตราสารที่ผู้ออกซึ่งมักเป็นสถาบันการเงินให้สิทธิแก่ผู้ถือ DWซื้อหรือขายหลักทรัพย์อ้างอิงกับผู้ออก DW ในอนาคตตาม ราคา จำนวน และเวลาที่กำหนด ซึ่งสิทธิดังกล่าวทำให้มูลค่าของ DW มีการเปลี่ยนแปลงสัมพันธ์กับมูลค่าของสินค้าอ้างอิง

2) ประโยชน์ของ DW มีอะไรบ้าง?
    ● Gearing: ให้ผลตอบแทนมากกว่าการลงทุนในหลักทรัพย์อ้างอิง
    ● Upside and Downside Trading: ใช้เป็นเครื่องมือทำกำไรทั้งราคาหลักทรัพย์อ้างอิงขาขึ้นหรือขาลง 
    ● Portfolio Insurance: ใช้เป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตลงทุน 
    ● Lesser amount of money to invest : ใช้เงินลงทุนที่ต่ำกว่าการลงทุนในหลักทรัพย์อ้างอิง 

3) DW แบ่งเป็นกี่ประเภท อะไรบ้าง?
    DW แบ่งออกเป็นทั้งหมด 2 ประเภทได้แก่
    ● Call DW จะเป็น DW ที่มีราคาเคลื่อนไหวตามราคาหลักทรัพย์อ้างอิง ดังนั้นนักลงทุนที่คาดการณ์ว่าราคาหลักทรัพย์อ้างอิงปรับตัวเพิ่มขึ้นในอนาคต ควรเลือกลงทุนใน Call DW
    ● Put DW จะเป็น DW ที่มีราคาเคลื่อนไหวสวนทางกับราคาหลักทรัพย์อ้างอิง ดังนั้นนักลงทุนที่คาดการณ์ว่าราคาหลักทรัพย์อ้างอิงปรับตัวลดลงในอนาคต ควรเลือกลงทุนใน Put DW 

4) หลักทรัพย์อ้างอิงของ DW ปัจจุบันมีตัวไหนบ้าง?
    ● หุ้นสามัญที่ซื้อขายในดัชนี SET100 เช่น KBANK,PTT, SCC
    ● ดัชนีหลักทรัพย์ SET50 Index, SET Index 

5) สัญลักษณ์ของการซื้อขาย DW เป็นอย่างไร?
     DW มีสัญลักษณ์ในการซื้อขายทั้งหมด 12 ตัว โดยสัญลักษณ์แต่ละตัวมีความหมายดังนี้

   เช่น PTT01C1604A หมายถึง  คอลวอร์แรนต์ที่อ้างอิงกับหุ้น PTT ที่ออกโดย บ.ล. บัวหลวง ซื้อขายสุดท้ายเดือน เม.ย. 59 รุ่น A

6) DW มีอายุประมาณเท่าใด ตั้งแต่แรกออก?
     DW จะมีอายุเริ่มต้นอยู่ระหว่าง 2 เดือน-2 ปี ตามเกณฑ์ของสนง. ก.ล.ต. ในขณะที่ผู้ออกฯ นิยมให้มีอายุเริ่มต้นประมาณ 5-7 เดือน

7) ความเสี่ยง/ปัจจัยหลักที่มีผลต่อราคา DW?
    ● ราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงที่เคลื่อนไหวไม่เป็นไปตามที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้ 
    ● ความเสี่ยงจากอายุที่ลดลงของ DW 
    ● ผู้ดูแลสภาพคล่องไม่สามารถปรับราคาให้เป็นไปตามราคาที่เหมาะสมที่กำหนดไว้ใน website 

8) ผู้ดูแลสภาพคล่องทำหน้าที่อะไร?
    ● หน้าที่ของผู้ดูแลสภาพคล่องคือการวาง Bid-Offer ให้นักลงทุนสามารถซื้อขาย DW ที่ราคาที่สัมพันธ์กับราคาและปริมาณเสนอซื้อเสนอขายของหลักทรัพย์อ้างอิง โดยต้องทำหน้าที่เป็นเวลาไม่ต่ำกว่า80% ของอายุ DW ตามเกณฑ์ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
    ● ทั้งนี้DW01 ทุกรุ่นจะถูกดูแลสภาพคล่องโดยหลักทรัพย์บัวหลวง 

9) ค่าคอมมิชชั่นในการซื้อขาย DW เป็นเท่าไหร่?
    เหมือนหุ้นทุกประการ รายละเอียดเพิ่มเติม http://www.bualuang.co.th/th/sb_privileges.php

10) ซื้อขาย DW ต้องเปิดบัญชีอะไร?
    ● นักลงทุนสามารถซื้อขาย DW ได้ด้วยบัญชีซื้อขายหุ้นประเภท cash balance หรือ cash collateral ที่เปิดไว้กับบริษัทหลักทรัพย์ใดก็ได้
    ● กรณีที่นักลงทุนไม่มีบัญชีซื้อขายสามารถเปิดพอร์ตได้กับหลักทรัพย์บัวหลวงตาม link นี้ http://www.bualuang.co.th/le/account/account_th.php3

11) ลูกค้าขายชอร์ต DW ได้หรือไม่?
    ตลาดหลักทรัพย์ฯ ไม่อนุญาต ให้มีการขายชอร์ต DW เช่นเดียวกับตลาดในต่างประเทศไม่มีการอนุญาตให้นักลงทุนขายชอร์ต DW ได้

12) เวปไซด์ที่สามารถติดตามข้อมูล DW ทั้งตลาดมีแนะนำหรือไม่?
      นักลงทุนสามารถติดตามข้อมูลทั่วไปและข้อมูลเชิงลึกของ DW แต่ละตัวได้ที่ www.blswarrant.com

13) ความแตกต่างระหว่าง DW, Warrant และ Exchange Traded Option มีอะไรบ้าง?

 

Derivative Warrant

Warrant

Exchange-Traded Option

รูปแบบทางกฎหมาย

หลักทรัพย์

หลักทรัพย์

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ศูนย์ซื้อขาย

 ตลาดหลักทรัพย์

 ตลาดหลักทรัพย์

ตลาดอนุพันธ์

ลักษณะสิทธิ

Call หรือ Put

 Call เท่านั้น

Call หรือ Put

อายุของสัญญา

 ไม่เกิน 2 ปี

 ประมาณ 5 - 10 ปี

ปกติไม่เกิน 1 ปี

วิธีส่งมอบเมื่อมีการใช้สิทธิ

ปัจจุบันเงินสดเท่านั้น

 ส่งมอบจริงเท่านั้น

เงินสดเท่านั้น

การมีฐานะขาย หรือ
ขายชอร์ต (Short sell)

ไม่ได้

ไม่ได้

ได้

คู่สัญญา

บริษัทผู้ออก (โดยมากเป็นสถาบันการเงิน)

 บริษัทผู้ออกหลักทรัพย์อ้างอิง

สำนักหักบัญชี

ความเสี่ยงของคู่สัญญา

ขึ้นกับผู้ออก

ขึ้นกับผู้ออก

ไม่มี

จำนวนของหลักทรัพย์
หรือสัญญา

ตามการจดทะเบียน

ตามการจดทะเบียน

ไม่จำกัด ขึ้นกับอุปสงค์อุปทาน

หลักทรัพย์ที่ส่งมอบ

 หลักทรัพย์เดิม

 หลักทรัพย์ออกใหม่

 หลักทรัพย์เดิม

ผู้ดูแลสภาพคล่อง

มี

ไม่มี

อาจมีตามที่ตลาดอนุพันธ์เห็นควร

 
                                       































หมวดที่ 2: คำถามที่เกี่ยวข้องกับการเทรด DW

1) วิธีการลงทุนใน DW ทำอย่างไร?
     Step 1: เลือกชนิดของ DW ตามมุมมองบนหุ้นอ้างอิง เช่น ถ้ามองว่าหุ้นอ้างอิงนั้นจะขึ้น ให้พิจารณา Call DW แต่ถ้ามองว่าหุ้นจะลงให้พิจารณา Put DW
     Step 2: พิจารณาความเสี่ยงที่เรารับได้และระยะเวลาการถือครอง
กรณีรับความเสี่ยงได้สูงหรือถือสั้นๆ : ควรเน้นการลงทุนใน DW ที่มีอัตราทดสูง
กรณีรับความเสี่ยงได้ต่ำหรือถือนานๆ : ควรเน้นการลงทุนใน DW ที่มีการเสื่อมค่าเวลาต่ำ
     Step 3: เลือกผู้ออก DW ที่มีความน่าเชื่อถือในการทำหน้าที่ผู้ดูแลสภาพคล่อง พร้อมตรวจสอบราคาที่เหมาะสมของ DW ก่อนซื้อทุกครั้ง
     Step 4: ติดตามสถานะการลงทุนอย่างใกล้ชิด (ควรมีการกำหนดจุด Cut loss และ Take Profit อย่างแน่นอน)
รายละเอียดเพิ่มเติม http://www.blswarrant.com/DW_Trading_Strategy

2) คำศัพท์ที่สำคัญเกี่ยวกับ DW มีอะไรบ้าง?
  
 ●  อัตราทด (Effective Gearing): เป็นเครื่องมือในการวัดความเสี่ยงด้านราคา DW (Effective Gearing ของ DW 3 เท่า หมายถึง ถ้าราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนไป 1% ราคา DW จะเปลี่ยนแปลงประมาณ 3%)
    ●  ความอ่อนไหว (Sensitivity) : เป็นเครื่องมือในการวัดความแกว่งตัวด้านราคา (Sensitivity ของ DW เท่ากับ 2 หมายถึง ถ้าราคาหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนไป 1 ช่องราคา  ราคา DW จะเปลี่ยนแปลงประมาณ 2 ช่องราคา)
    ●  การเสื่อมค่าเวลา (Time decay per day) เป็นค่าที่บอกว่าเมื่อเวลาผ่านไป1 วัน ราคา DW จะลดลงกี่เปอร์เซนต์ (กำหนดตัวแปรอื่นๆ ไม่เปลี่ยนแปลงเช่น ราคาหุ้นอ้างอิง)
    ●  ราคาเสนอซื้อเบื้องต้นโดยผู้ดูแลสภาพคล่อง (Indicative price) คือ ราคายุติธรรมของ DW ณ เวลานั้นๆ
ส่วนคำศัพท์อื่นๆ สามารถติดตามได้จาก http://www.blswarrant.com/Glossary

3) เทรด DW ควรใช้ Fundamental Analysis หรือ Technical Analysis ?
    ควรใช้ Technical Analysis เพราะจะสามารถวิเคราะห์ทิศทางของราคาหุ้นอ้างอิงระยะสั้นได้ดีกว่า  สอดคล้องกับการเทรด DW ที่ต้องอาศัยความไวในการทำกำไร 

4) DW ใกล้หมดอายุสามารถลงทุนได้หรือไม่?
  
 ●  สามารถลงทุนได้ เนื่องจาก DW ใกล้หมดอายุมักมีอัตราทดสูง 
    ●  แต่ไม่ควรถือครอง  DW ใกล้ครบกำหนดอายุเป็นระยะเวลานานเพราะมักมีการเสื่อมค่าเวลาค่อนข้างสูง
    ●  บล. บัวหลวงขอแนะนำว่าระยะเวลาการถือครองสูงสุดควรสัมพันธ์กับอายุคงเหลือของ DW (โดยนักลงทุนไม่ควรถือครอง DW ไม่เกิน 1 ใน 5 ของอายุคงเหลือ เพื่อไม่ให้โดนการเสื่อมค่าเวลาที่มากเกินไป)

5) ทำไมไม่ควรถือ DW จนครบกำหนดอายุ?
   เพราะทางสรรพากรถือว่าเงินสดส่วนต่างที่นักลงทุนได้รับเมื่อถือ DW จนครบกำหนดอายุ เป็นเงินได้นอกตลาดซึ่งจะต้องเสียภาษีตามแบบ ภงด. 90 มาตรา 40 (8) ดังนั้นบริษัทจึงขอแนะนำให้นักลงทุนขายคืน DW ก่อนหรือภายในวันซื้อขายวันสุดท้าย เพราะรายได้จากการขายหลักทรัพย์ในตลาดไม่ต้องนำมาคำนวณภาษีเงินได้

6) วันซื้อขายสุดท้าย (Last Trade Date) ต่างจากวันครบกำหนดอายุ (Maturity Date) อย่างไร?
   1) วันซื้อขายสุดท้าย คือ วันที่นักลงทุนซื้อขาย DW ได้เป็นวันสุดท้าย กรณีที่นักลงทุนซื้อแล้วถือ DW จนผ่านวันซื้อขายวันสุดท้ายไปจะถือว่านักลงทุนใช้สิทธิโดยอัตโนมัติและจะได้รับเงินสดส่วนต่างจากการใช้สิทธิ (หากมี)
   2) วันครบกำหนดอายุโดยปกติจะอยู่ถัดจากวันซื้อขายวันสุดท้าย 4 วันทำการ ซึ่งเป็นวันสุดท้ายที่นักลงทุนยังเห็น DW อยู่ในตลาดหลักทรัพย์ แต่ไม่สามารถซื้อขายได้เนื่องจากถูกขึ้นเครื่องหมาย SP (Suspension) ดังนั้นนักลงทุนจึงไม่ต้องให้ความสำคัญต่อวันครบกำหนดอายุมากนัก

7) จะคำนวณ กำไร/ขาดทุน จากการลงทุนใน DW ทั้งกรณีซื้อแล้วขายแล้วซื้อแล้วถือจนครบกำหนดอายุอย่างไร?
    กรณีที่ 1: ซื้อแล้วขายก่อนครบกำหนดอายุ
                  กำไร/ขาดทุน = (ราคาขาย – ต้นทุนซื้อ) x จำนวน DW ที่ถือ
    กรณีที่ 2: ซื้อแล้วถือจนครบกำหนดอายุ
                  กำไร/ขาดทุน = (เงินสดส่วนต่าง– ต้นทุนซื้อ) x จำนวน DW ที่ถือ
    ทั้งนี้ เงินสดส่วนต่างกรณีของ Call DW = (ราคาอ้างอิง - ราคาใช้สิทธิ) x อัตราการใช้สิทธิต่อหน่วย
           เงินสดส่วนต่างกรณีของ Put DW = (ราคาใช้สิทธิ – ราคาอ้างอิง) x อัตราการใช้สิทธิต่อหน่วย
     *โดยปกติ ราคาอ้างอิงคือราคาปิดของหุ้นอ้างอิง ณ. วันซื้อขายวันสุดท้ายของ DW
       **กรณีคำนวณเงินสดส่วนต่างติดลบให้ถือเป็นศูนย์

8) เงินสดส่วนต่างจากการใช้สิทธิได้คืนเมื่อไหร่ และต้องทำอย่างไรบ้าง?
    นักลงทุนจะได้รับเงินสดส่วนต่างคืนภายใน 9 วันทำการหลังวันซื้อขายวันสุดท้าย โดยเป็นการโอนเข้าบัญชีธนาคารที่ผูกไว้กับบัญชีซื้อขายหุ้นแบบอัตโนมัติ (บัญชีเดียวกับที่รับเงินปันผล)

9) ระยะเวลาในการลงทุนใน DW
    ● ระยะเวลาที่จะลงทุนใน DW นั้นจะขึ้นกับมุมมองของนักลงทุนต่อแนวโน้มของสินค้าอ้างอิง (โดยปกติไม่ควรเกิน  1 เดือน)
    ● ควรลงทุนในระยะสั้น หากนักลงทุนมองว่าสินค้าอ้างอิง ไม่มีทิศทางไม่ชัดเจน แต่ควรลงทุนในระยะยาว หากนักลงทุนเห็นทิศทางแนวโน้มของตลาดอย่างชัดเจน
    ● นอกจากนี้ บล. บัวหลวงขอแนะนำว่าระยะเวลาการถือครองสูงสุดควรสัมพันธ์กับอายุคงเหลือของ DW (โดยนักลงทุนไม่ควรถือครอง DW ไม่เกิน 1 ใน 5 ของอายุคงเหลือ เพื่อไม่ให้โดนการเสื่อมค่าเวลาที่มากเกินไป)

10) ผู้ดูแลสภาพคล่องทำงานดีหรือไม่ดีดูจากอะไร?
  
 ● Bid-Offer ของ DW เปลี่ยนแปลงสัมพันธ์กับราคาและปริมาณเสนอซื้อเสนอขายหุ้นอ้างอิง (ตาม Indicative Price ที่ให้ไว้ในเวปไซด์)
    ● ปริมาณ Bid-Offer Volume มีมากเพียงพอต่อการเข้าออก
    ● มีการส่ง Bid-Offer เป็นเวลาที่สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำของตลาดหลักทรัพย์มากๆ

11) เรารู้ได้ไงว่า DW ตัวไหน Market Maker ควบคุมราคาเสนอซื้อเสนอขายไม่ได้?
  
 ● ประกาศแจ้งเตือนบนเวปไซด์ผู้ออกฯ (สำหรับ DW01 สามารถติดตามได้จาก www.bualuang.co.th, www.blswarrant.com, www.set.or.th)
    ● ให้พิจารณาราคาซื้อขาย ณ ปัจจุบัน หากสูงกว่าราคาเสนอซื้อเบื้องต้น ให้สันนิษฐานเบื้องต้นว่าผู้ดูแลสภาพคล่องควบคุมราคาไม่ได้
      ทั้งนี้บริษัทขอแนะนำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการลงทุนใน DW ที่ผู้ดูแลสภาพคล่องไม่สามารถดูแลราคาได้ตามปกติ เพราะมีโอกาสที่ราคาจะขึ้นลงไม่เป็นไปตามกลไกซึ่งอาจสร้างความเสียหายแก่ผู้ลงทุนได้

12) ทำไมต้องออก DW ส่วนเพิ่ม และการออกส่วนเพิ่มมีผลกระทบต่อผู้ลงทุนอย่างไร?
    ● เมื่อผู้ดูแลสภาพคล่องมีจำนวนหุ้นไม่เพียงพอต่อจะไม่สามารถควบคุมราคาเสนอซื้อเสนอขาย DW ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมได้ ดังนั้นการออก DW เพิ่มเติมจึงความจำเป็นเพื่อจะสามารถกลับมาดูแลราคาได้ตามปกติ
    ● ดังนั้น ในวันที่ส่วนเพิ่มเริ่มเข้าทำการซื้อขาย ราคา DW มีโอกาสปรับตัวลดลงไปสู่ราคาที่เหมาะสม 

13) DW บางตัวทำไมวาง Bid-Offer น้อย?
    ● โดยปกติ ผู้ดูแลสภาพคล่องจะวาง Bid-Offer Volume ของ DW ให้สัมพันธ์กับ Bid-Offer Volume ของหุ้นอ้างอิง ณ ขณะนั้นๆ ดังนี้หาก Bid Offer Volume ของหุ้นอ้างอิงน้อย Bid Offer ของ DW ก็จะน้อยตามไปด้วย
    ● ในภาวะที่ผู้ดูแลสภาพคล่องเหลือ DW ในมือน้อยก็จะส่ง Offer Volume น้อยลงด้วย
    ● ดังนั้น สำหรับนักลงทุนที่ต้องการ DW จำนวนมาก ให้ส่งคำสั่งซื้อแบบเจาะจงราคา อย่าส่งคำส่งซื้อที่ราคาตลาดทั้งหมดแบบทันที (Special Market Order) เพราะจะได้ของที่ราคาแพงเกินจริง

14) DW ราคาต่ำมากๆ เช่น 10 สตางค์ สามารถเทรดได้หรือไม่?
    ● ได้ แต่ไม่แนะนำเนื่องจาก DW ราคาต่ำมักจะมีการเสื่อมค่าเวลาสูง รวมถึงมีการขยับราคาที่ค่อนข้างช้า (เช่นหุ้นอ้างอิงต้องขยับ 10 ช่อง DW ถึงขยับ 1 ช่อง)

15) DW ที่ Out of the money มากๆ จำเป็นต้องรับซื้อคืน 0.1 บาทเสมอหรือไม่   
   ● สำหรับ บล. บัวหลวงจะรับซื้อ  DW คืนที่ราคา 0.01 บาทตลอด ไม่ว่า DW จะ Out of the money เพียงไหนก็ตาม 
   ● สำหรับ บล. อื่นอาจไม่ได้รับซื้อคืนที่ 0.01 เสมอ ดังนั้นอาจจะต้องเช็ค Indicative Price ด้วย

16) สัดส่วนการลงทุนใน DW ควรเป็นเท่าไหร่ของเงินทั้งหมด?
    โดยปกติไม่ควรเกิน 10-20% ของมูลค่าพอร์ตรวม

17) เข้าซื้อ Put DW ก่อนหน้าวันที่หุ้นอ้างอิงขึ้น XD สามารถทำกำไรแบบฟรีๆ ได้หรือไม่?
 
 ● ไม่สามารถทำได้ เนื่องจากผู้ออกจะมีการปรับสิทธิ DW ทุกตัวเพื่อขจัดผลกระทบของราคาหุ้นอ้างอิงที่ปรับตัวลดลงจากการจ่ายเงินปันผล ดังนั้นผู้ลงทุนที่ถือ Call DW และ Put DW จะไม่ได้รับผลกระทบจากราคา DW ที่ปรับตัวลดลงหากในวันขึ้นเครื่องหมาย XD ราคาหุ้นอ้างอิงปรับตัวลดลงเท่ากับเงินปันผลที่จ่ายพอดี ทั้งนี้สำหรับ Corporate Action อื่นๆ ที่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นอ้างอิง อย่างเช่น การเพิ่มทุน, แตกพาร์, แจกหุ้นปันผล ก็จะพิจารณาแบบเดียวกัน

18) DW01 ตัดค่าเสื่อมเวลาวันหยุดหรือไม่?
    ● สำหรับ DW01 ทุกรุ่นตัดค่าเสื่อมเวลาตามวันทำการที่ตลาดหลักทรัพย์เปิดทำการซื้อขายโดยไม่รวมวันหยุดสุดสัปดาห์และวันหยุดนักขัตฤกษ์ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยประกาศไว้ตั้งแต่ต้นปี ดังนั้น นักลงทุนจึงไม่มีความจำเป็นที่จะต้องรีบขาย DW ที่ถืออยู่ในช่วงเทศกาลวันหยุดยาวหากกังวลปัจจัยดังกล่าว
    ● อย่างไรก็ดีสำหรับ DW ที่ออกโดยผู้ออกรายอื่นนั้นอาจมีนโยบายที่แตกต่างกัน เช่น อาจมีการตัด time decay ในช่วงวันหยุด เป็นต้น ดังนั้นนักลงทุนควรตรวจสอบเงื่อนไขกับผู้ออกแต่ละรายก่อนการลงทุนทุกครั้ง

19) S50 DW เป็น DW ที่อ้างอิงบน SET50 Index หรือ SET50 Index Futures?
    ● สำหรับ S50 DW01 ที่มีสัญลักษณ์สุดท้ายตั้งแต่ A-E จะอ้างอิงกับ SET50 Index เช่น S5001C1602A แต่หากมีสัญลักษณ์สุดท้ายเป็น F-Z จะอ้างอิงกับ SET50 Index Futures เช่น S5001C1603G
    ● สำหรับ S50 DW ของผู้ออกรายอื่นๆ อาจมีวิธีการตั้งสัญลักษณ์ที่แตกต่างกันไป ซึ่งผู้ลงทุนควรตรวจสอบกับผู้ออกรายๆนั้นให้แน่ใจก่อนการลงทุนทุกครั้งว่าเป็น DW ที่อ้างอิง SET50 Index หรือ SET50 Index Futures 

20) DW ส่งคำสั่ง ATC ช่วง Call Market เสี่ยงมั้ย?
  
 ● โดยปกติ ผู้ดูแลสภาพคล่องของ บัวหลวงไม่ได้ดูแลราคาเสนอซื้อเสนอขายตอนช่วง Pre Close ดังนั้นนักลงทุนไม่ควรส่งคำสั่งซื้อหรือขาย DW แบบ ATC เพราะอาจจะซื้อได้ที่ราคาสูงเกินจริง  หรือ อาจจะขาย DW ได้ที่ราคาต่ำเกินจริง
    ● อย่างไรก็ดีหากมุมมองว่าหุ้นอ้างอิงจะปิดกระโดดไปด้านใดด้านหนึ่ง นี่อาจจะเป็นโอกาสทำกำไร โดยการส่งคำสั่งแบบเจาะจงราคาเข้าไป
    ● สำหรับนักลงทุนมือใหม่แนะนำซื้อ DW ในช่วงเวลาปกติ

21) ทำไมต้องเลือกซื้อ DW01?
     1) หลักทรัพย์บัวหลวงมีการดูแลสภาพคล่องของ DW01 อย่างสม่ำเสมอ โดยยึดหลัก “บิด ออฟเฟอร์ชิด หนา ราคาตามแม่” เพื่อให้รักษาผลประโยชน์สูงสุดของนักลงทุนที่ลงทุน DW01 เป็นสำคัญ*
     2) หลักทรัพย์บัวหลวงเป็นผู้ออกแห่งแรกในประเทศไทยที่เปิดเผยราคาเสนอซื้อ DW เบื้องต้น (Indicative Price) เพื่อแสดงถึงความโปร่งใสในการทำราคา DW โดยบริษัทยังคงมุ่งมั่นพัฒนาเครื่องมือสนับสนุนการลงทุน ตลอดจนการให้ความรู้กับนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง
     3) หลักทรัพย์บัวหลวงมี DW01 ให้เลือกลงทุนเฉลี่ยกว่า 170 รุ่น ครอบคลุมกว่า 75 หลักทรัพย์อ้างอิง โดยนักลงทุนสามารถเลือกทำกำไรใน DW01 ไม่ว่าหุ้นอ้างอิงขาขึ้นหรือขาลง  
     4) โดยปกติ DW01 ถูกออกแบบผลิตภัณฑ์ให้ time decay ต่ำและไวต่อการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นอ้างอิง 
     5) หลักทรัพย์บัวหลวงเผยแพร่ DW01 Newsletter ที่ต่อยอดจากบทวิเคราะห์หุ้นอ้างอิงอย่างสม่ำเสมอ มีแนวรับแนวต้านของราคา DW01 พร้อมคุณลักษณะสำคัญอันจะเป็นประโยชน์ต่อการนำไปใช้งานของนักลงทุนอย่างครบครัน


หมวดที่ 3: คำถามเชิงเทคนิคทั้งหมดที่เกี่ยวกับ DW

1) ผู้ออกใช้สูตรอะไรในการกำหนดราคา DW
    โดยปกติ ผู้ออกจะกำหนดราคาของ DW แต่ละรุ่นโดยใช้สูตร Blackscholes Formula ซึ่งมีตัวแปรที่เกี่ยวข้องคือ ราคาหลักทรัพย์อ้างอิง อายุคงเหลือของ DW ราคาใช้สิทธิ อัตราการใช้สิทธิ อัตราดอกเบี้ย ความผันผวนของหลักทรัพย์อ้างอิง
    อย่างไรก็ดี ตัวแปรสำคัญที่มีผลต่อการเคลื่อนไหวของราคา DW มากที่สุด คือราคาหุ้นอ้างอิงและอายุคงเหลือของ DW เนื่องจากเป็นปัจจัยที่มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ในขณะที่ตัวอื่นๆ ผู้ออกจะกำหนดเป็นค่าตายตัวตั้งแต่แรกเริ่มออก DW ดังนั้นเมื่อเวลาผ่านไปจึงไม่มีผลต่อราคา DW ที่ซื้อขายในตลาด

        
    อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม http://www.blswarrant.com/DW01_Price_Factor

2) ในการปรับราคา DW01 แต่ละตัว ผู้ออกปรับแบบ Manual หรือใช้ระบบ Computer?
  
 หลักทรัพย์บัวหลวงใช้ระบบ computer ปรับราคาซื้อขายของ DW แต่ละตัว นักลงทุนจึงสามารถมั่นใจได้ราคา DW ที่มีการซื้อขายอยู่ในระดับที่เหมาะสมตลอดเวลา

3) DW เป็น Zero Sum Game หรือไม่? 
   
DW ไม่ใช่ Zero Sum Game หรือกล่าวได้ว่าการที่นักลงทุนขาดทุน (กำไร) จากการลงทุน ไม่ได้ทำให้ผู้ออกฯ กำไร (ขาดทุน) ตามไปด้วย เนื่องจากผู้ออกมีการบริหารความเสี่ยงของ DW ที่ออกตลอดเวลาอยู่แล้ว โดยปกติกำไร-ขาดทุนของผู้ออกฯจะขึ้นอยู่กับระยะเวลาการถือครอง DW ของนักลงทุน และความสามารถในการบริหารความเสี่ยงของผู้ดูแลสภาพคล่อง

4) บัวหลวงมีแนวทางการคัดเลือกหุ้นอ้างอิงที่นำมาใช้ออก DW อย่างไร?
    ● หลักทรัพย์อ้างอิงที่นำมาออกจะต้องหุ้นหรือดัชนีหลักทรัพย์ตามที่สำนักงาน กลต. อนุญาต
    ● หลักทรัพย์อ้างอิงดังกล่าวจะต้องมีสภาพคล่องการซื้อขายสูงและอยู่ในกระแสการลงทุนของนักลงทุน

5) การออก DW มีผลต่อหลักทรัพย์อ้างอิงหรือไม่?
    โดยปกติจะช่วยสร้างสภาพคล่องการซื้อขายให้สูงขึ้น แต่ไม่ได้ทำให้ราคาของหุ้นอ้างอิงผันผวนขึ้น เนื่องจากปริมาณการออก DW อยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับจำนวนหุ้นอ้างอิงที่ list ในตลาดหลักทรัพย์ทั้งหมด

6) ทำไมเมื่อเปรียบจากราคา Last ของหุ้นอ้างอิงกับ DW จึงไม่สอดคล้องกันในบางวัน?
    ● โดยปกติราคา Bid-Offer ของ DW จะอ้างอิงกับราคา Bid-Offer ของหุ้นอ้างอิงเสมอ ในขณะที่ราคา Last คือราคาล่าสุดที่มีการซื้อขายกันจริง
    ● แต่ เนื่องจาก DW ไม่ได้มีการซื้อขายกันตลอดเวลาเหมือนหุ้นอ้างอิง ทำให้ในบางกรณีราคา Bid Offer ของหุ้นอ้างอิงเปลี่ยนไปแล้วแต่ราคา Last ของ DW ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
    ● ดังนั้นนักลงทุนไม่ควรเปรียบเทียบ Last ของหุ้นอ้างอิงกับ  Last ของ DW เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ แต่ควรใช้ราคา Bid-Offer แทน

7) สาเหตุอื่นๆ ที่ทำให้ราคา DW ไม่สัมพันธ์กับหุ้นอ้างอิง?
    ● Market Marker ไม่สามารถควบคุมราคาได้ เนื่องจากมีหุ้นไม่เพียงพอในการปรับราคาด้านฝั่งขาย
    ● DW มีค่าเสื่อมเวลาที่มากเกินไป

8) ทำไมในวันซื้อขายวันแรกราคา DW ถึงปรับตัวลดลงค่อนข้างมากเมื่อเทียบกับราคาเสนอขายตั้งต้น?
    กรณีราคา DW ลงแรงในวันแรกนั้นเกิดจากการคำนวณราคาไอพีโอหรือราคาเสนอขายตั้งต้นที่โบรกเกอร์ผู้ออกฯ จะต้องคำนวณล่วงหน้า 2-3สัปดาห์ก่อนหน้า DW เข้าซื้อขายในวันแรก (ช่วงที่ยื่นขอเสนอขายกับทางการฯ) อย่างไรก็ดี เมื่อ DW เข้าซื้อขายจริงราคาจะปรับเปลี่ยนไปตามหุ้นอ้างอิงของ DW ดังนั้น นักลงทุนจึงไม่จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับราคาเสนอขายตั้งต้นมากนัก เพราะเป็นการคำนวณที่เกิดจากราคาหุ้นอ้างอิงต่างช่วงเวลากัน